水泥:本周全国水泥价格环比小幅走低0.17%。安庆、南京、六安、毫州、江门和江阴等地价格下调10-20元/吨,南宁及周边地区价格上涨10-15元/吨。整体来看,5月中旬全国水泥市场需求疲态不改,并且华东、中南和西南等大部分地区受强降雨天气影响,市场成交环比小幅下降,视天气情况,企日发货在5-8成不定,江西和广东原提价计划也因此搁浅。库存:本周全国水泥库容比为73.4%,环比上升0.3个百分点,华东、华北、中南、西南均出现小幅上升;本周全国熟料库存为76.9%,环比上升0.2个百分点,华东、中南两地库存上升。停窑和产能:巢湖二季度每条熟料线停窑14天,浙江5月下旬至6月每条熟料线停15天,山东6月15日起停窑1个月。
玻璃:价格:全国浮法玻璃均价环比小幅下降0.2%,其中华东地区价格小幅下降,华北、华中小幅上行。库存:本周全国浮法玻璃库存为3564万重箱,较上周增加5万重箱。产能:目前全国浮法玻璃线共342条,总产能12.1亿重箱,同比增长8.3%;实际产能8.7亿重箱,同比下降6.1%。中国洛阳浮法玻璃集团汝阳一线650吨因环保问题冷修。中国玻璃陕西一线350吨窑岭到期放水冷修。前期点火的四川泸州武俊二线900吨引板生产。
4月份水泥数据和本周重要新闻点评:1、前4月水泥产同比下降4.8%,北方地区大幅下滑,南方略好但同比也表现疲弱。前4月全国水泥产增速是2000年以来下滑,其中4月份下滑7.3%。东北、新疆、京津冀产同比分别下降33.0%、23.2%和17.0%,南方地区水泥需求略好于北方,但是同比来看表现乏力。2、六部委通过水泥窑协同处臵生活垃圾试点的文件。此次文件中确认了10条协同处臵生产线,其中海螺4条、华新3条,但华新的单线处臵规模更大。若能在补贴政策上有突破,则将利好整个行发展。
投资策略:关注政策因素的积累。货币政策进入宽松通道后不断有降息降准等政策推出,政策效应的累积将对实体经济的改善起到拉动作用。另外地产销售持续好转,财政政策也有望推出,我们认为这将有利于整个建材板块的需求回升。