主流钢厂11月份出厂价预判

金九已过，银十初期接连9月底的涨势。9月份原材料及钢价涨跌互现，局部钢企盈余由负转正；9月中旬钢协预估全国日均粗钢产值环比上月中旬降低4%；要点企钢材9月中旬库存环比上月中旬降低7%；社会库存总接连10周降低后初次添加；下流需要仍然不温不火。各钢厂10月出厂价以稳为主，这与笔者上月的预判根本共同。宝钢再次于9月下旬提早平推11月份中厚板及局部种类出厂价，且武钢也已于今天出台11月份出厂价，以稳中上行为主。那么其它钢厂是平是扬?笔者将对此进行浅析，仅供参考。
　　一、钢厂首要种类出厂价与现货价差比照
9月份各种类期现价差显着体现分解，各干流钢厂10月份挂牌价以稳为主。就9月份期现价差来看，各种类价差除冷轧、镀锌体现为小幅扩大外，其它种类均有所收窄。就10月份各干流钢厂出厂价(挂牌来看，根本坚持平稳态势。在钢厂团体托市后，现货价钱企稳上升。可是钢厂出厂价并未像以往相同，跟从现货价钱疾速大幅上扬。这也旁边面反应出，在根本面无显着改观的情况下，钢厂对后市坚持慎重达观的情绪。
9月下旬螺纹钢现货商场价钱大幅反弹后，钢厂出厂价也应声上涨。沙钢9月21日出台下旬方针，二级螺纹出厂价为3700元/吨，较上一旬上调150元/吨，为自本年4月下旬以来初次上涨；较同期上海商场现货价钱仅高出80元/吨，比2009年以来的均值低109元/吨。由于长假效应，沙钢紧接着于9月29日提早推出10月上旬出厂价，继续开出涨盘，但价差仍坚持在80元/吨。虽楼市调控仍未放松，但在久跌乍涨之下，若现货商场继续坚持涨势，则后续螺纹钢价钱仍有上调空间。
图表1：沙钢出厂价与上海现货商场比照

　　二、近期微观及供需局势
1、国内外微观经济局势
美国经济缓慢复苏，新增工作低于预期，联储推出QE3影响经济。思考当前经济环境，此次QE3的推出从中长时间来看弊大于利。欧元区经济继续恶化，失率居高不下。欧洲央行推出OMT方案以及德国有条件判决ESM合法使得欧债危机暂时得到必定缓解。国内经济增速继续放缓，工添加值、消耗数据体现低迷，固定资产出资阅历时间短反弹后再次呈现回落，但基建出资增速的进步平滑了全体出资的下滑。一起国家出台多项稳添加办法，推进9月钢铁PMI止跌上升，后期国内外需要有望逐渐回暖。
2、供需比照
9月中旬要点大中型企粗钢日均产值为152.27万吨，旬环比降低2.73%；预估9月中旬全国粗钢日均产值为185.65万吨，旬环比降低2.01%。据悉，价钱上行局部中小钢企复产活跃性高涨，当前钢厂产能利用率大多在86%以上。因而，中钢协的数据能够关于钢厂的实践产值存在轻视，后期供给压力仍然较大。另据中钢协计算，9月中旬末要点大中型钢铁企钢材库存达1160万吨，较上月同期大幅削减7%。
图表2：全国粗钢分旬日均产值及要点钢企旬末库存比照

钢材社会库存接连10周降低后初次添加。10月8日要点城市社会库存总为1351万吨，较上月同期削减60万吨(4%，较去年同期削减168万吨(11%。此次去库存化较往期完全，由于也为后续各方连续补库埋下伏笔。
下流需要仍未有显着好转，后期有望得以改进。房地产出资和新开工增速止跌上升，思考到开发商对加大新开工的决心未必坚决，加上南京“限涨令”的从头呈现，后期房地产出资反弹力度仍有待调查。汽车职整体体现杰出，机械、家电、造船等职继续低迷。
三、定论
综上所述，咱们以为干流钢厂11月份出厂价钱(挂牌或将以稳中上行为主。宝钢作为钢厂风向标，已提早平推局部种类出厂价，且武钢也已于今天开出涨盘。现货商场涨幅虽有所放缓，可是下流收购及中心交投仍较为活泼；且放眼2012年，各钢厂出厂价自年头至今，涨盘可谓，且起伏均不大。因而在现货商场及各商场参与者的活跃合作下，为完结全年盈余方针，估计11月份各钢厂将以稳中上行为主，各种类有所分解。
图表3：各种类涨幅比照